| 5月初隨著天氣好轉(zhuǎn)，以及部分區(qū)域內(nèi)各企業(yè)停產(chǎn)檢修，水泥和熟價(jià)格波動(dòng)趨于穩(wěn)定，短期企業(yè)主要是消化現(xiàn)有庫(kù)存為主。從中期來(lái)看，宏觀穩(wěn)增長(zhǎng)延續(xù)，鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃迎來(lái)第三次調(diào)增，2014 年投資提至8000億元以上，下半年保障房大面積開(kāi)始施工和基礎(chǔ)建設(shè)相對(duì)穩(wěn)定增速，預(yù)計(jì)下半年水泥需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。我們維持看好沿江優(yōu)勢(shì)區(qū)域，供給收縮疊加價(jià)格基點(diǎn)高保障企業(yè)效益。另此外，建議重點(diǎn)關(guān)注京津冀一體化，京津冀協(xié)同發(fā)展被提升到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略層面，區(qū)域內(nèi)的供需關(guān)系有所改善。華北水泥目前處于盈利底部，后續(xù)有望受益區(qū)域投資建設(shè)、環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能政策，區(qū)域盈利有望好轉(zhuǎn)。 |
