一、水泥產(chǎn)量
中國水泥產(chǎn)量1949～1999年生產(chǎn)水泥62億噸，2000～2009年生產(chǎn)水泥105億噸，近10年的水泥產(chǎn)量，是上世紀(jì)50年的1.7倍。2009年，受國家“4萬億投資”拉動(dòng)，中國水泥產(chǎn)量達(dá)到16.5億噸，占世界水泥總產(chǎn)量超出了50％。 2010年將繼續(xù)承接2009年高位的走勢(shì)，產(chǎn)量在18.5億噸左右。這么大的產(chǎn)量，這么快的增長，可以說是超出所有人的想象，但這一切確實(shí)發(fā)生了。這10年間，大家最關(guān)注的房地產(chǎn)和汽車，其發(fā)展之快，讓所有的行業(yè)刮目相看，誰也沒有想到汽車如此普及，房價(jià)漲的如此高。當(dāng)然更少人會(huì)聯(lián)想，房子是用一噸噸水泥筑造起來的，汽車公路、鐵路基礎(chǔ)、飛機(jī)跑道也是用水泥一方方堆積起來的。 中國的經(jīng)濟(jì)還在發(fā)展中，但我們看到： 1. 東、中、西部水泥發(fā)展已逐步顯現(xiàn)，發(fā)展速度呈西高東低走勢(shì)，說明我國沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)已在高位，其增長已呈下滑趨勢(shì)，而西部剛剛起步，中部在前兩者之間；
2. 世界已進(jìn)入低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代，水泥是高碳產(chǎn)業(yè)，節(jié)能減排對(duì)水泥業(yè)提出重大挑戰(zhàn)，當(dāng)前還沒有出現(xiàn)水泥的替代產(chǎn)品，但水泥產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展是最重要的課題。 中國水泥的產(chǎn)量頂點(diǎn)在什么時(shí)候出現(xiàn)，很多專家發(fā)表了看法，本人沒有做過專門的研究，但我是這么看的：這取決于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是固定資產(chǎn)的投資，水泥是被拉動(dòng)性產(chǎn)業(yè)，和固定資產(chǎn)投資相關(guān)性最為緊密，國家在“十二五”的投資取向，決定了水泥的需求量。 從需求增長因素看： 1. 我國正處于工業(yè)化中期階段，基礎(chǔ)設(shè)施、城市化、新農(nóng)村建設(shè)還需要大量水泥；
2. 我國城市危舊房改造有非常大的規(guī)模，老化、低質(zhì)的公共設(shè)施也需要翻新；
3. 建筑節(jié)能是節(jié)能重要的部分，很多達(dá)不到節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的房屋將逐步被節(jié)能建筑所置換。
但需求會(huì)受到不確定因素的制約： 1. “十五”以來水泥需求高速增長，在“十一五”就顯現(xiàn)出減緩的走勢(shì)，但國際金融危機(jī)發(fā)生后，國家采取救“市”策略，加大投資，使水泥需求猛增，我們看到這是“透支”未來的水泥需求，有理由擔(dān)憂未來的水泥“減量”；
2. “十一五”水泥需求的增長主要是來自中、西部地區(qū)，尤其是西部地區(qū)，但西部僅占全國份額的23％，而東部一些局部區(qū)域已出現(xiàn)量的負(fù)增長現(xiàn)象。 水泥需求會(huì)達(dá)到20億？25億？這是業(yè)內(nèi)人士所關(guān)心的，我是這么認(rèn)為的，20億，這個(gè)數(shù)字會(huì)在“十二五”被擊破，但數(shù)字的提出不能缺乏推理，光憑拍腦袋。我一直感到，實(shí)際上，不僅是我們水泥業(yè)，甚至一些其他產(chǎn)業(yè)，對(duì)未來發(fā)展缺乏系統(tǒng)的研究，主要的統(tǒng)計(jì)基本上延續(xù)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的“產(chǎn)量”統(tǒng)計(jì)，缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的“消費(fèi)”統(tǒng)計(jì)，這樣難免在推測(cè)未來的“需求”時(shí)，發(fā)生“市場(chǎng)”偏差。 二、水泥投資 進(jìn)入21世紀(jì)，國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，全國性的基礎(chǔ)設(shè)施，城市、農(nóng)村建設(shè)對(duì)水泥的需求量持續(xù)走高。一方面，水泥產(chǎn)業(yè)要保證國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中對(duì)水泥需求的供給，另一方面，21世紀(jì)前，我國的水泥工業(yè)是以落后工藝為主導(dǎo)地位，為保證產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)健康地發(fā)展，水泥產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了在全國范圍內(nèi)的技術(shù)、組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，首先是在“十五”初期進(jìn)行技術(shù)調(diào)整，用新型干法生產(chǎn)工藝取代落后生產(chǎn)工藝。由此，水泥的投資開始急劇上升，并因全國和各省市區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)而被推進(jìn)。 供需矛盾主導(dǎo)方的不斷轉(zhuǎn)換推動(dòng)著水泥的發(fā)展。首先是經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展拉動(dòng)了水泥需求，從而也拉動(dòng)了水泥投資。在這種情況下，企業(yè)再投資的熱情不斷上升，加上金融資本的助力，把投資推向高峰，直至出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，從而完成一個(gè)循回。 但是，由于市場(chǎng)的滯后性、信息的缺失和投資行為轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力的時(shí)間差等諸多原因，使得在供大于求的風(fēng)險(xiǎn)即將來臨的時(shí)候，投資熱卻愈演愈烈，如不及時(shí)扭轉(zhuǎn)，將會(huì)給企業(yè)、行業(yè)，乃至國家經(jīng)濟(jì)造成危害。這就是國務(wù)院兩次下發(fā)紅頭文件，抑制水泥等行業(yè)投資過熱和產(chǎn)能過剩的背景。 水泥投資培植著整個(gè)產(chǎn)業(yè)成長壯大，但從根本上來說它要受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支配和制約。我國東、中、西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局不僅決定了水泥從東到西遞延式發(fā)展的模式，也確定了本世紀(jì)我國水泥發(fā)展速度呈西高東低走勢(shì)的特點(diǎn)。 “十五”期間的水泥投資高峰中，東部地區(qū)投資占全部水泥投資的比例達(dá)到49.42％。到“十一五”，水泥需求的增長主要是來自中、西部地區(qū)，東部投資占比迅速下降，與此相應(yīng)的是2007年中部地區(qū)投資占比上升到了41.43％，2009年西部地區(qū)投資占比經(jīng)過幾年的不斷攀升之后問鼎，達(dá)到40.89％，且升勢(shì)仍在繼續(xù)之中。 在市場(chǎng)需求變化的前提下，控制產(chǎn)能是產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)上和上下產(chǎn)業(yè)鏈博弈的殺手锏，然而企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張又是企業(yè)家的主動(dòng)行為，在目前大家都要做大的背景下，并購重組不失為有利于市場(chǎng)發(fā)展的一種投資方式。 三、水泥利潤 供需之間的矛盾伴隨著水泥工業(yè)的發(fā)展，合理、穩(wěn)定的利潤，根本的基礎(chǔ)在于市場(chǎng)供需關(guān)系。透過兩者關(guān)系，我們看到的是市場(chǎng)上的價(jià)格表現(xiàn)和企業(yè)的獲利能力。 “十五”以來，中國水泥市場(chǎng)迎來了高峰期，但水泥的價(jià)格10年來始終維持在300元/噸上下窄幅波動(dòng)，而水泥業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)煤炭、房地產(chǎn)價(jià)格都是幾倍地增長，為什么處于中間環(huán)節(jié)的水泥在產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值傳遞中無所作為？ 其重要原因是一個(gè)時(shí)期對(duì)一地區(qū)的過度投資所致，過剩產(chǎn)能的集中釋放沖擊了供需相對(duì)平衡的市場(chǎng)，以至于在相當(dāng)長的時(shí)間仍難以消化過剩的產(chǎn)能。長三角水泥市場(chǎng)2004年開始下滑后，至今水泥價(jià)格一直處于低位，最根本的問題就是過剩的產(chǎn)能沒有出路，“擠壓”也好，“限產(chǎn)”也好，都是階段措施，未能徹底解決供需關(guān)系，只有市場(chǎng)的啟動(dòng)有望改變這一現(xiàn)象。但長三角水泥市場(chǎng)還能迎來大規(guī)模的基本建設(shè)高潮和房地產(chǎn)熱潮嗎？ 2003年之后，我們清楚看到水泥銷售毛利率急轉(zhuǎn)直下，這就是“十五”期間投資高峰之后的市場(chǎng)反映，過度投資造成產(chǎn)能急劇上升，導(dǎo)致供需失衡，引發(fā)水泥價(jià)格大跌。 2005年、2006年水泥投資兩年負(fù)增長，使市場(chǎng)壓力緩解，行業(yè)利潤開始恢復(fù)。此時(shí)市場(chǎng)投資又恢復(fù)了信心，尤其是四川的災(zāi)后重建和國家應(yīng)對(duì)國際金融海嘯的“4萬億投資”促進(jìn)了對(duì)水泥的需求，水泥投資熱度有增無減。 2009年水泥投資1，700億，近乎2003年水泥投資的6倍。我們看到：2009年我國水泥市場(chǎng)的需求增量是2.4億噸，相當(dāng)于當(dāng)年世界水泥第二大生產(chǎn)國印度和第三大生產(chǎn)國美國產(chǎn)量的總和，這么巨大的市場(chǎng)增量，并未帶來多大的行業(yè)利潤空間，若不是西部地區(qū)的高位利潤，行業(yè)的利潤還會(huì)低于2008年。2010年水泥行業(yè)的利潤如何，吸引我們拭目以待。 影響水泥價(jià)格的因素很多： ——國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期。水泥是周期性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)的起落決定了對(duì)水泥需求量的大小。作為地區(qū)性產(chǎn)品的水泥，還要考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段和建設(shè)周期。
——國家經(jīng)濟(jì)政策的拉動(dòng)。水泥是被拉動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，“4萬億投資”對(duì)水泥需求拉動(dòng)的作用是很好的說明。 ——水泥投資所形成的產(chǎn)能規(guī)模確定了水泥的供給能力。而大集團(tuán)對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)能力確定了水泥的實(shí)際供給。 ——產(chǎn)業(yè)合理布局可防止局部地區(qū)產(chǎn)能過剩。關(guān)鍵在于產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和項(xiàng)目核準(zhǔn)制度的正確貫徹執(zhí)行。 ——發(fā)展新型干法和淘汰落后產(chǎn)能的節(jié)奏。因?yàn)槎叨际构┙o能力發(fā)生變化，其影響不僅僅是投資方和退出方，而是整個(gè)區(qū)域市場(chǎng)。 這些因素交織在一起，看似復(fù)雜，其實(shí)歸根結(jié)底都是供需的問題。因此，如何研究、把握水泥市場(chǎng)合理的供需關(guān)系，使水泥產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈中保持應(yīng)有的地位，是值得全行業(yè)都關(guān)注的“大”問題。 東大科技有限公司 手 機(jī)：13706359157 |
